韩国市场研究报告

随着金融机构开始在反金融犯罪（AFC）系统中部署具备自主规划、工具调用与授权决策能力的代理式人工智能（Agentic AI），传统面向静态、确定性模型的治理框架已难以覆盖其独特风险。奥纬咨询（Oliver Wyman）发布的本报告，以美国货币监理署（OCC）跨机构模型风险管理指南为组织参考，提出一套适用于自主式AFC系统的实用治理框架，旨在将现有监管原则扩展至代理系统，而非取代既有指引（包括跨机构模型风险管理指导、沃尔夫斯贝格AI原则与FATF关于AI的展望）。报告核心论点是：有效监督必须从管理独立模型，转向管理更广义的代理系统。代理系统由推理模型、可调用工具、数据访问、编排逻辑、人类升级环节与审计追踪共同构成，其固有实质性由业务用例决定，而残余风险可通过围绕自主性、工具权限、工作流约束与运行时安全措施的工程选择来塑造。在风险分类上，报告提出经典模型风险、核心生成式AI风险与独立代理风险的三元框架，并引入“双镜头物质性模型”：镜头一评估用例的固有物质性（流程关键性、监管法律密集度、风险价值、环境可逆性等外部属性）；镜头二评估设计控制因素（自主程度、工具访问权限、治理约束等技术配置）。据此将代理系统映射至四级治理层级（低/中/高/关键），对应差异化的验证、监控与控制强度。报告进一步将OCC治理生命周期（开发使用、概念合理性、持续监测、结果分析、可解释性、治理政策、模型库存、供应商风险）逐项映射到代理环境，识别仍直接适用的原则、代理引入的治理空白，以及所需的附加控制（如运行时行为监控、思维链级可解释性、人机回路HITL控制、代理所有权分配）。针对供应商第三方代理，报告强调客户须保留激活与决策权、开展沙盒验证与持续联合监测。全文以一名反洗钱调查代理为例，展示了框架从原则到制度实践的可落地路径。

本报告系统梳理厦门钨业以钨钼、能源新材料和稀土三大业务协同发展的格局。公司具有福建省国资背景，实际控制人为福建省国资委，并引入五矿有色等产业股东。2026年上半年公司营收同比大幅增长81.70%，归母净利润同比大幅增长127.04%，其中钨钼业务贡献约77.73%的毛利，是公司主要利润来源。钨钼业务方面，我国是全球钨资源主要供应国，2025年储量占全球53.19%、产量占78.82%，行业实行开采总量控制且供给增长缓慢；公司当前在产钨精矿年产量约8500吨，原材料自给率偏低，但通过收购博白油麻坡钨钼矿、推进大湖塘钨矿资产注入持续增厚资源储备，并依托泰国金鹭、厦门金鹭等深加工项目扩张产能。能源新材料方面，控股子公司厦钨新能是全球钴酸锂龙头，具备高电压钴酸锂技术优势，三元材料聚焦高镍化与高电压，海内外产能持续扩建。稀土业务方面，金龙稀土从事高性能钕铁硼永磁材料生产，长汀基地扩产、包头基地二期及二次资源回收项目推进，子公司贝思科钛酸钡项目瞄准MLCC领域需求。报告提示经济波动、安全生产与环保、重点项目不达预期及海外资产运营等风险。

本报告由魔镜洞察发布，系统性梳理2026年上半年中国消费行业线上市场的结构性新潜力，覆盖食品饮料、保健食品、美妆护肤、3C数码、母婴五大核心板块。食品饮料板块线上销售额达3045.7亿元，同比增长5.1%，销量同比增长3.8%，增长逻辑由规模扩张转向价值深耕。休闲食品以719.9亿元规模持续领跑，但销量同比下滑5.2%，增长更多由价格与结构升级驱动；肉制品以24.2%增速领涨，方便速食增长12.0%。品类呈现清晰分层：婴幼儿牛奶粉、白酒等高价赛道依托高客单价夯实利润基本盘，养生酒、茶叶分别以141.5%、68.2%的高增速释放弹性。健康化成为贯穿全品类的主线——休闲食品端高蛋白赛道规模67.5亿元、同比增长14.1%，低盐低糖低卡卖点增速亮眼；饮料端风味成分稳守80.6亿元基本盘，功效维度以26.6%增速领跑，肠胃调理、美容养颜、滋补滋润构成主要增量，养生饮料同比增20.1%，青柑成分增速达54.2%。品牌格局同步调整，TOP10品牌销售额同比下滑2.7%，而NO.51+中小品牌增长11.6%，凭借健康化、差异化单品突围。整体看，消费行业正从低价内卷迈入以健康化、功能化、场景化与体验化驱动的新周期，健康诉求与品质升级共同推动市场向价值导向演进。

世邦魏理仕（CBRE）发布《2026年亚太区办公物业承租调查报告：AI时代的办公需求》，基于对亚太区95家办公空间使用者的调研（样本含中国大陆350份），系统刻画人工智能时代下企业办公需求的变化趋势。报告显示，亚太区办公室出勤率已达疫情以来最高水平，88%的受访者表示员工每周至少三天到办公室工作，较2025年高出13个百分点；85%的受访者认为当前出勤水平处于稳定状态，混合办公已成常态但实体办公室对敬业度与连接性仍至关重要。随着出勤回升，办公空间利用率持续走高，66%的租户报告平均利用率超过60%，峰值利用率成为衡量空间需求的关键指标，入住压力重新浮现。在工作场所策略上，近半数企业把转型视为首要任务，43%计划扩大灵活空间使用，但放弃激进工位共享（超2:1比例需求近乎减半），未来三年员工与工位共享比例将维持在1:1.5以内；同时偏好更大工作站面积，100平方英尺及以上占比由2024年35%升至2026年42%。空间类型上，协作空间与小型会议室需求增长最多，大会议室最不受欢迎。区位选择方面，企业仍倾向核心商务区与A级楼宇，但更在标准级与顶级写字楼间寻求质量与租金成本平衡，交通便利（52%）与节省成本（43%）成为选址首要驱动。报告反映亚太办公市场正从单纯密集化转向效率与体验并重的精细化运营阶段，AI与混合办公共同重塑空间规划逻辑。

本报告为毕马威《深化国资国企改革推动高质量发展》系列研究成果，聚焦“十五五”期间国资国企如何穿越经济周期、开启增长“第二曲线”。报告首先分析内外部发展环境：国内经济进入中低速增长、有效需求不足，传统产业转型与新兴产业发展面临挑战；国际层面地缘风险上升、保护主义加剧、科技竞争加速。在此基础上，报告阐释“第二曲线”内涵——企业在原有业务增长趋于平缓时，通过创新与转型找到新增长动力，并指出其是国资国企突破发展瓶颈、服务国家战略、发挥产业链“链长”作用的必然选择。报告梳理了国务院国资委自2024年以来的战略部署，提出以产业升级为抓手，聚焦主责主业、服务国家战略大局，以创新驱动与价值驱动为根本遵循，并通过场景拓展实现跨产业互动互融。报告还将“第二曲线”落地划分为求实、优道、谋定、势成四个阶段，并结合多家央企在水利水电、清洁能源、超导材料等方向的实践，说明以主业协同培育新增长点的可行路径，同时对战略使命评价制度与主责主业管理办法提出关注。

本白皮书由中国家用电器研究院指导、全国家用电器工业信息中心联合九阳股份编制，聚焦新母婴时代婴幼儿喂养小家电的安全与科技发展。在少子化背景下，精细化科学育儿崛起使单家庭喂养投入不降反增，母婴喂养家电从“锦上添花”演进为科学哺育的“基础设施”。据中怡康数据，2024年母婴家电零售额达569亿元，2025年预计突破711亿元；尼尔森数据显示2025年母婴小家电市场规模已超100亿元。 报告首创“安心喂养指数”（Assured Feeding Index, AFI）体系框架，将产品价值解构为安全材质基座（80%权重）与安心体验增值（20%权重）两大维度，前者涵盖水路、加热、清洁、消毒等核心材质安全系统，后者涵盖精准温控、分月龄适配、夜间喂养与便捷操作等体验创新。权重分配基于消费者排除法决策逻辑、材质升级的成本结构及风险后果不对称性三重依据。 报告系统梳理了航天技术向母婴家电转化的路径：九阳将服务航天员超1,800天的净水、加热、控温、抗菌技术下放至母婴场景，并以9系四款产品验证AFI达标。同时指出现有标准体系存在母婴专属安全标准缺失、食品接触材质标准滞后、抗菌消毒效果标准不统一、智能功能标准空白四大缺口，呼吁建立覆盖材质、功能、体验全链路的统一评价框架，推动行业从制造大国迈向标准强国。

浙商证券发布云中马（603130）深度报告，聚焦针织革基布龙头的产业链延伸与产品升级。云中马成立于2010年，长期深耕针织革基布研发、生产与销售，产品应用于鞋材、箱包、家具及汽车内饰等领域。2018至2025年营收由15.23亿元增至26.75亿元，复合增速约8.4%；2025年针织革基布市占率达37.4%，较2021年提升18.1个百分点，龙头地位稳固。报告梳理公司三大主线：其一，革基布主业通过纵向一体化降本，公司已形成「DTY丝—坯布—革基布」产业链，2025年坯布自给率约30.8%，定增项目拟新增13.5万吨DTY丝及12万吨高性能坯布，达产后坯布自给率有望升至约80%，并增强对上游化纤厂的集采议价能力；其二，节能技改持续推进，新型节能加弹机单机电耗预计降约20%，参考华纺股份案例，废热回收与高效电机改造可明显降低单位能源成本、修复毛利率；其三，麂皮绒实现市场突破，2025年四季度推出蒙古绒、羊京绒等产品，2026年上半年经编麂皮绒收入5270万元、毛利率33.44%，明显高于传统革基布，向终端面料延伸打开产品升级空间。此外，公司通过参股中玺新材（UHMWPE）与航升卫星（商业航天）拓展长期成长边界，并推出3000至5000万元股份回购用于员工激励。报告提示麂皮绒拓展、一体化及节能降本、原材料价格波动、再融资进展与股东调出等风险。整体呈现公司在行业需求稳步修复背景下的份额提升与盈利修复路径。

《2026年网络安全现状：全球劳动力、资源与网络安全运营更新报告》是ISACA连续第十二年开展的全球网络安全状况调查成果，于2026年第二季度面向全球网络安全专业人员发放并完成1,888份有效问卷，覆盖欧洲、亚洲（含中国、印度）、北美、拉美、非洲及大洋洲等地区，行业涵盖技术服务、金融、政府、医疗、制造等。报告聚焦网络安全人才配置与技能、安全运营、预算、网络风险与威胁，以及人工智能在安全工作中的作用。人才队伍方面，受访企业对团队人员配置不足的担忧持续上升，58%认为其网络安全团队人员不足，较去年55%略有提高；近半数（49%）企业存在网络安全职位空缺。初级职位招聘周期普遍需三至六个月，12%的受访者表示需六个月以上。职业倦怠与留任挑战突出：68%的受访者表示过去五年工作压力有所增加，日益复杂的威胁形势（71%）为首要压力来源；难以留住合格人才的企业比例回升至55%，扭转了此前逐年下降的趋势，非洲、拉美与亚洲留任难度最高，北美最低。技能缺口仍是突出矛盾。SecOps（安全运营）已成为第二大技能缺口（45%），较2025年33%大幅上升；最重要的技术技能聚焦降低核心风险，包括数据安全（56%）、威胁检测与响应（54%）、漏洞管理（53%）、身份与访问管理（51%）及事件响应（49%）。软技能方面，批判性思维（59%）、沟通能力（57%）、问题解决（53%）位列前三。安全运营预算与AI应用加速，但治理成熟度偏低。AI在安全运营中的主要场景为自动化威胁检测与响应（41%）、自动化日常安全任务（40%）与端点安全（33%），但仍有13%的企业尚未应用；AI相关事件响应演练仅8%定期开展，治理与准备工作滞后于应用步伐。报告结论指出，网络安全整体承压、正值关键转折期，组织需在人员、技能、运营与AI治理多个维度同步强化以应对复杂威胁环境。

本报告由东盟秘书处联合国际贸易中心（ITC）在欧盟—东盟可持续互联互通（SCOPE贸易）框架下编制，聚焦东盟中小微企业在跨境电子商务中的参与现状、核心挑战与生态系统支持机制。报告基于覆盖超过22万家企业的东盟商业支持组织（BSO）专项调查，以及与东盟私营部门参与者和BSO的30项双边磋商，系统梳理了区域数字贸易格局。 研究发现，中小微企业占东盟企业总数的97%至99%，贡献约44.8%的GDP，是区域经济的支柱，但在拓展跨境电子商务时仍面临四大挑战：外国市场监管与准入要求复杂、难以接入物流与数字支付等生态伙伴、缺乏数字营销与平台运营等专业技能、以及对可用支持工具的信息缺口。报告回顾了BSO在政策倡导、培训、市场信息与出口支持方面的作用，并指出其在高级数字技能与数字贸易监管等领域能力信心不足。 基于对欧盟经验的分析，报告提出五项优先行动：开发跨境电子商务与人工智能技能课程、与私营部门和BSO共建电商支持计划、提升BSO跨境电商能力并推广最佳实践、支持本土电商与科技物流支付服务商、提高对东盟数字工具与倡议的认知。报告认为，随着《东盟数字经济框架协定》（DEFA）推进，到2030年东盟数字经济规模有望达约2万亿美元，为中小微企业打开区域与全球市场新空间。

本报告为华福证券国防军工行业定期报告，聚焦AI高速光模块迭代对磷化铟（InP）衬底与光芯片需求的拉动。报告基于Coherent、Lumentum、AXT、AAOI、住友电工等海外光器件与衬底龙头财报电话会信息，梳理各厂商产能扩张与长单锁定情况：Coherent两年4倍扩产并锁定6英寸衬底供给、正式发布PhotonLink集成光学平台；Lumentum的EML/CW/泵浦激光器全面紧缺、扩建InP晶圆厂并向AXT新增供货；AXT产线满负荷运行、预计2027年底季度产能大幅增长至1.3亿美元以上；AAOI的800G/1.6T产能已全部售罄至2027年二季度；住友电工将FY28 InP衬底产能提升至FY24的3.1倍。报告提出磷化铟产业链三大核心逻辑：高速率高功率产品全口径良率下降导致产出减少；800G→1.6T→3.2T→CPO迭代持续抬升光芯片与衬底需求；上游高纯红磷供给有限、4英寸与6英寸片扩产验证周期长，行业供需缺口或维持高位。报告判断，向2027年展望国内外磷化铟行业将快速向4英寸与6英寸片迭代，并汇总ECOC 2026展会动态，显示CPO/NPO外置光源成为产业主线。报告同步给出本周磷化铟行业指数表现（相对沪深300跑输1.70pct）、铟价高位小幅回落（精铟由5250元/kg降至5200元/kg）及板块个股涨跌，并提示光模块需求、客户验证进度、扩产良率及技术路线竞争等风险。

本白皮书由GOFO发布，分析美国包裹尾程配送市场格局的结构性演变及其对电商发货方的影响。数据显示，2025年美国国内包裹运量达到创纪录的239亿件，收入增长4.1%至1,960亿美元。结构性转折来自Amazon：截至2025年，Amazon Logistics配送国内包裹67亿件，超过USPS的66亿件，首次成为按运量计算最大的国内包裹承运商，标志着由FedEx、UPS与USPS构成的传统Big 3格局正在调整。传统承运商策略同步变化：UPS推进所谓Amazon glide down，减少低价值住宅电商运量并关闭部分场地；FedEx更关注货件价值与收入质量；USPS则通过Ground Advantage持续承接轻量级电商流量，但年内两次调价累计涨幅约16%。与此同时，挑战者层级承运商运量同比增长13%至约25亿件，包括拥有自有网络的零售商与独立区域承运商，市场向多元化发展。GOFO自身2025年通过美国网络处理包裹超过1亿件，依托东西海岸超级枢纽（EWR、LAX）与达拉斯战略中部枢纽，构建覆盖约75%美国人口的一体化全国网络，并通过自研运营平台ATLAS实现自动化分拣与动态路由。报告为希望在传统承运商之外实现多元化的发货方提供了一套承运商选择与决策框架。

湘财证券发布甘李药业（603087.SH）深度研究报告，围绕糖尿病用药市场格局与公司业务管线展开系统梳理。报告首先刻画全球糖尿病患病趋势：2024年全球20—79岁患者约5.89亿、患病率11.1%，预计2050年升至8.53亿；中国患者达1.48亿，存在巨大未满足临床需求，构成用药市场持续扩容的底层逻辑。用药结构方面，全球糖尿病治疗正从“胰岛素为中心”向“GLP-1引领、多机制协同”演变，GLP-1受体激动剂凭借降糖与减重双重获益，国内市场从2021年24.6亿元增至2025年140.5亿元，年复合增速超50%。胰岛素领域历经四代技术更迭，集采重塑市场格局、国产替代加速，2025年胰岛素市场重返200亿元规模、同比增长15.23%。甘李药业作为国产三代胰岛素市占率第二的龙头企业，通过接续集采实现量价齐升，2025年归母净利润同比增长86.05%；国际化方面，甘精、门冬、赖脯三款胰岛素获欧盟批准，巴西PDP项目十年订单不低于30亿元。创新管线中，博凡格鲁肽为全球首款进入上市申请阶段的GLP-1双周制剂，GZR4为国产首个进入Ⅲ期临床的第四代胰岛素周制剂，有望在未来数年打开增量空间。报告还详细对比了九大类降糖药物、四代胰岛素优劣及全球GLP-1双寡头格局，并指出差异化创新（双周/月制剂、口服小分子、多靶点）是突围方向。

工银国际发布瀚天天成（2726.HK）公司报告，系统梳理全球碳化硅外延片龙头的产业链地位与成长逻辑。瀚天天成2011年成立于厦门，深耕碳化硅外延超过15年，2023年起按年销售片数成为全球最大碳化硅外延晶片供应商，2024年按全球外销市场销量计市占率31.6%，并成为全球首家实现8英寸产品批量外供、2025年12月全球首发12英寸产品的企业，产业地位由「中国突破者」升级为「代际演进引领者」。报告分析，碳化硅功率半导体受益AI与新能源双轮驱动，全球市场规模预计由2024年26亿美元增至2029年136亿美元，渗透率由4.9%升至17.1%；碳化硅外延晶片市场由2024年12亿美元增至2029年58亿美元，复合增速约38.2%，8英寸出货占比将由14%提升至64%。下游应用中，电动汽车与充电基础设施占八成以上，AI数据中心因英伟达800V直流供电架构对高耐压、低损耗器件需求激增，2030年渗透率预计达18.3%。公司壁垒来自牵头制定的全球首个碳化硅外延SEMI国际标准、覆盖6/8/12英寸的工艺平台、约18项关键指标控制能力与长周期客户认证；全球前五大碳化硅功率器件厂商中4家、前十大中8家为其客户，海外收入占比超一半。产能方面，厦门基地2026年底月产能将超7万片，马来西亚基地规划年产能40万片8英寸产品，2027年底总产能预计达110万片每年。报告另关注固态变压器产业化为公司厚膜外延打开新增量，并提示行业扩产降价、需求波动、产能执行与技术迭代等风险。

本报告由Sensor Tower发布，基于其Pathmatics数字广告洞察工具，对截至2026年8月的全球数字广告支出、展示量与创意趋势进行系统测算，覆盖社交、搜索、展示与视频、电视与流媒体（OTT/CTV）及零售媒体等主要渠道，并以美国市场为重点刻画行业现状。 报告核心结论是人工智能正在重塑2026年广告业：包含“AI”“GPT”“机器学习”“LLM”等术语的数字广告创意支出达13亿美元，同比增长48%，曝光量攀升至1670亿，较2025年增长46%。生成式AI原生品牌的AI相关广告支出份额从2024年的5%升至2026年前五个月的18%，展示量份额近四倍至23%。分行业看，健康与保健在AI相关创意广告支出上同比增长165%，金融服务、商业与工业、媒体与娱乐均录得超60%增长；游戏类别整体广告支出同比增长54%。AI图像与视频生成技术缩短了创意生产周期，使品牌得以测试更多变体并快速迭代。 报告还梳理了年度广告故事的多条主线：假日季广告发力、大型体育赛事（如FIFA世界杯）创造独特营销机遇；社交广告、OTT广告、零售媒体广告与ChatGPT广告各自呈现差异化增长轨迹。零售媒体作为新兴渠道快速崛起，与社交、搜索共同构成品牌全渠道布局的关键阵地。整体而言，数字广告在AI驱动下进入创意规模化与渠道碎片化并行的新阶段，品牌需在技术效率与用户信任之间建立可持续的营销范式。

本报告系统梳理2026年日本游戏市场表现，基于Sensor Tower应用表现洞察、Pathmatics数字广告与Video Game Insights等数据，覆盖移动游戏、PC与主机游戏及数字广告维度。数据显示，日本移动游戏应用内购收入在截至2026年7月的12个月达约1.56万亿日元，同比增长5.1%；下载量约5.85亿次，同比增长5.4%。PC与主机游戏市场表现更为强劲，收入同比增长7.7%，用户总时长约167亿小时。从厂商格局看，Bandai Namco在移动游戏应用内购收入居首，Konami旗下eFootball凭借2025年1月以来274.2%的月收入增幅成为增长冠军，hololive Dreams则在下载增长上领先。2026年1至7月日本移动游戏内购收入Top 10以RPG、4X策略等品类为主，Square Enix、Cygames、Perfect World等厂商凭借IP与跨平台运营占据重要位置。报告同时呈现日本游戏用户画像与广告投放趋势，为理解这一成熟而高价值市场的结构与演进提供参考。

森麒麟（002984）成立于2007年，是深耕高性能、大尺寸轮胎近二十年的全球化智能制造企业，产品覆盖半钢胎、全钢胎与航空胎，销往150余个国家。公司以青岛、泰国、摩洛哥三大基地构建全球产能“黄金三角”，现有设计产能约4000万条/年，其中摩洛哥工厂于2025年建成放量，远期推进“833Plus”战略以多基地调配对冲贸易风险。财务方面，公司2020—2025年营收复合增速约12.85%，2025年受美国232关税、泰国退税及成本汇率波动影响净利润承压，2026年上半年增速回升至7.3%。技术端，公司航空轮胎打破国际垄断，已进入相关飞机制造企业供应商名录并小批量供货；QirinEV新能源胎滚阻降低12%，三项性能达欧盟标签A级，路航品牌为Test World测评排名最高的中国品牌，并进入大众、奥迪、Stellantis等主流车企供应链。行业层面，全球轮胎市场平稳增长，2024年规模略高于1900亿美元，半钢/全钢胎销量分别同比增长6.3%/4.8%；米其林、普利司通、固特异三大巨头份额由2000年的57%降至2024年的35%，国内头部企业凭借性价比与海内外扩产持续抢占份额。供给端多家海外轮胎企业规划关停产能，叠加欧盟等多国关税围堵，倒逼国内企业加速海外基地布局。报告系统梳理了公司智能制造体系、全球化产能节奏、产品与客户结构，以及轮胎行业的供需、关税与成本周期特征。

奥维云网（AVC）联合京东发布《2026中国钛厨具行业消费洞察白皮书》，刻画钛厨具在健康消费升级与技术降本双重驱动下步入黄金发展期的产业图景。消费端，健康安全成为绝对核心购买因素，95.4%的钛锅消费者关注健康安全属性，31.9%因「无涂层、不担心涂层脱落误食」而选择钛锅，应用场景由户外露营延伸至日常烹饪、母婴辅食、办公饮水与社交礼赠。技术端，三代工艺迭代使物理抗粘技术实现免开锅养锅，海绵钛价格由2006年约20万元/吨降至2026年4.5万元/吨（降幅超77%），叠加我国占全球65%的产能规模，支撑钛厨具大众化普及。渠道端，钛厨具在三大电商平台渗透率均突破17%，京东增速领先且中高端占比表现突出。分品类看，钛锅为核心引擎：纯钛增速领跑、京东市占8.4%居首；有钛在300元以上高端价格带占比超50%；钛炒锅、钛煎锅处成熟爆发期，钛奶锅借母婴场景高速起量。品牌格局方面，苏泊尔、康巴赫、三禾、三头鹰等在传统与新兴品牌间展开分化竞争。白皮书为厨具行业高端化升级与品类结构重塑提供了数据支撑。

国金证券行业深度报告聚焦热界面材料（TIM）在AI算力散热升级中的关键作用。TIM填充芯片与散热器间的空气间隙以传导热量，按封装结构分TIM1、TIM2及无盖封装的TIM1.5；随英伟达单颗GPU功耗由A100的400W升至GB300平台的1400W，以及2.5D/3D先进封装大型化带来翘曲问题，传统高分子与金属基TIM在导热、柔软贴合与长期可靠之间难以兼顾。石墨烯TIM以高本征面内热导率（粉体约800-3500W/(m·K)）结合垂直取向或三维连续网络设计，将面内导热转化为厚度方向传热，量产型垂直取向垫片热导率达约130W/(m·K)、热阻低至0.04-0.06℃·cm²/W，并具备压缩回弹与长期热循环稳定性。全球TIM市场预计由2024年约20.12亿美元增至2031年约41.48亿美元，复合增速10.7%，应用由AI GPU向ASIC、服务器CPU、光模块及功率半导体拓展。传统市场由杜邦、陶氏、汉高等国际巨头主导，而石墨烯导热垫片作为新兴细分方向格局未定，鸿富诚已实现规模化批量供应并导入全球头部AI芯片客户，中石科技、思泉新材、飞荣达等国内厂商亦加速布局，碳基路线为国产厂商突围高端提供切入窗口。

本报告由红餐产业研究院发布，系统梳理2026年中国非遗美食的发展现状、商业化价值与未来趋势。非遗美食并非官方非遗分类，而是对饮食相关非遗传统技艺及其传承人的行业性概括，主要分布于传统技艺门类。据不完全统计，截至2026年8月，与非遗美食相关的国家级非遗传统技艺近170项、省级超3,200项，2026年全国非遗美食相关产业产值总额预计突破5,000亿元。 报告将非遗美食的消费价值释放归纳为三种分化形态：以兰州牛肉面、柳州螺蛳粉为代表的“高热度、高销量”正向循环；以贵州酸汤、剁椒鱼头为代表的“高热度、低销量”；以及大量区域属性强、以区域消费为主的品类。驱动产业增长的核心因素包括政策体系完善、年轻群体国潮文化认同增强、社交媒体精准传播降低触达成本并缩短转化路径，以及文旅市场复苏。 在商业价值层面，非遗美食兼具消费、传播、文化、权威四重属性，为餐饮企业带来产品创新、流量传播、品牌壁垒、文化传承与业务增量五大价值。报告指出，价值转化需具备技艺可标准化复制、生产可工业化、文化传播可专业化三项基础条件。未来产业将呈现三大趋势：品牌化与数字化加速、突破地域限制走向全国乃至国际市场、深化与文旅文创及新零售融合。报告为餐饮从业者、供应链企业及消费者提供了系统参考。

随着AI算力需求爆发，GPU功耗快速攀升，NVIDIA A100约400W、Blackwell约1000W、Vera Rubin已达约2300W，芯片局部热流密度高度集中，叠加2.5D/3D先进封装延长内部传热路径，传统铜、铝等材料在导热能力与热膨胀匹配方面逼近物理上限。单晶金刚石热导率达2000—2200W/(m·K)，约为铜的5倍以上，且具备低热膨胀与电绝缘特性，成为高热流密度芯片近端散热的理想材料。报告提出金刚石可沿芯片至系统级散热链路多层渗透，并梳理出六条技术路线：金刚石-铜复合材料产业化成熟度最高、成本仅为纯CVD金刚石的10%—20%，已在联想AI轻薄本、郑州超算等场景落地；CVD多晶热沉片易于大尺寸制备，是国内已实现4—8英寸量产并交付华为等客户的主流产线；CVD单晶性能最优但大尺寸生长仍待突破；金刚石-SiC复合液冷板（如Coherent Thermadite 800）向系统级延伸；GaN-on-Diamond强化器件级近结散热，主要覆盖射频与功率器件；金刚石微通道则面向极端热流密度场景，北大团队已实现10000W/cm²的超高热流密度散热验证，仍处前沿阶段。工艺壁垒集中于HPHT与CVD（以MPCVD为主流）双路线生长、切割抛光加工以及界面键合降低热阻。报告判断2026年有望成为金刚石散热商用化落地元年，全球供给高度集中，国内企业依托产业基础加速切入。