半导体基石系列之八：长牛逻辑显现，海外龙头营收与盈利全面加速（22页，2026年）

分类：半导体电子

标签：半导体设备、ASML、海外龙头、存储、先进封装、AI算力、测试设备、长江证券

摘要：长江证券“半导体基石系列之八”以ASML、AMAT、Lam Research、KLA、TEL、DISCO、Advantest、Teradyne八家海外设备龙头为样本，系统梳理2026年二季度全球半导体设备产业的经营表现与后续指引。SEMI预计2026年全球半导体设备销售额约1659亿美元，同比增23.2%，其中晶圆厂设备、测试设备、封装设备分别约1439亿、153亿、67亿美元；展望2028年整体市场有望增至2295亿美元。前道制造设备方面，ASML、AMAT、Lam、KLA、TEL二季度营收同比增速分别达21.3%、24.8%、30.0%、15.2%、33.3%，三季度指引进一步升至53.0%、50.7%、52.1%、24.6%、40.9%，存储与先进逻辑需求同步放量，中国大陆出货占比回落而其他区域增长更快。后道封测设备受益于AI芯片复杂度提升，Disco、Advantest、Teradyne二季度营收同比增27.1%、39.3%、103.8%，下季指引22.8%、65.2%、62.5%，其中SoC与存储测试设备增速领先。各龙头订单能见度普遍延伸至2027-2028年，盈利能力随规模

来源：zuudee | 日期：2026-09-29 | 格式：PDF | 页数：22