南方乳业：贵州乳品龙头企业，入股光大乳业扩展省外市场（30页，2026年）

分类：食品饮料

标签：乳制品、区域乳企、贵州市场、冷链配送、消费民生

摘要：开源证券于2026年9月24日发布南方乳业深度分析报告。报告指出，南方乳业是贵州地区最具影响力的乳品企业之一，拥有“山花”“花溪老酸奶”等区域品牌，为贵阳市专精特新中小企业、农业产业化国家重点龙头企业，也是省内首家获得学生饮用奶生产认证的乳品企业。公司主营低温乳制品、常温乳制品、含乳饮料及生鲜乳，在贵州、甘肃、陕西等地建成多个现代化生态牧场，采用自有、控股与第三方规模化牧场协同供货模式，2025年省外自有牧场奶源占比已超半数，生鲜乳采购价格随市场回落并在2025年下半年趋于稳定，处于3.02至3.04元每公斤区间。销售端实行经销与直销并行，深耕贵州本土并大力拓展企事业单位团购、学生奶项目、电商及送奶上户等渠道。财务层面，2021至2025年公司营收与归母净利润持续稳步增长，2025年实现营收18.39亿元、归母净利润2.21亿元。报告测算，2024年中国乳制品市场零售规模超过5200亿元，行业进入稳健高质量发展阶段，国民健康消费意识觉醒推动功能化、特色化、小包装、长保质期产品成为新增长点。公司2024年省内市场占有率达70.06%，搭建“总仓+分仓+全程冷链”三级配送体系，终端覆盖贵州

来源：zuudee | 日期：2026-09-26 | 格式：PDF | 页数：30