新风光深度报告：电力电子平台型企业，布局固态变压器打开第二增长曲线（26页，2026年）

分类：新能源

标签：新风光、固态变压器、SVG、高压变频器、电网设备

摘要：本报告由浙商证券于2026年9月22日发布，是电网设备领域的公司深度研究报告，研究对象为新风光电子科技股份有限公司。报告的核心观点是：新风光作为专注电力电子控制技术的平台型企业，在政策利好与地方国资大股东赋能下主业有望持续增长，同时前瞻布局固态变压器（SST）打开第二增长曲线。 公司概况方面，新风光主业布局五大领域，按2026年上半年收入占比分别为：高压SVG（动态无功补偿装置）43%、各类高中低压变频器34%、储能系统4%、煤矿防爆和智能控制装备9%、轨道交通能量回馈装置1%。2025年公司收入约20亿元、归母净利润约1.0亿元，2021至2025年收入复合增速21%、利润复合增速-5%。2026年第二季度单季度业绩边际改善明显，营业收入5.1亿元，同比增长7%，归母净利润0.47亿元，同比增长47%。公司深耕大功率电力电子控制技术超过50年，SVG产品于2024年获评国家制造业单项冠军，综合竞争力处于国内第一梯队。股权结构上，公司实际控制人为山东省国资委，第一大股东为山东能源集团；2025年公司取得东方机电52.83%股权，其余47.17%股权由兖矿能源间接持有，而兖矿能源第一大股

来源：zuudee | 日期：2026-09-23 | 格式：PDF | 页数：26