商业航天行业深度报告：火箭回收“黎明将至”，商业航天“千帆竞发”（89页，2026年）

分类：航空航天

标签：商业航天、可回收火箭、卫星互联网、航空航天、国信证券

摘要：本报告由国信证券经济研究所于2026年1月22日发布，全文89页，属于商业航天行业深度专题。报告以火箭回收黎明将至、商业航天千帆竞发为主线，从政策、技术、资本、市场四重驱动力入手，系统梳理了火箭产业链与卫星产业链的价值分布，并以美国SpaceX公司2025年的发展历程作为对标样本，最后对产业链重点企业进行逐一解析。数据来源涵盖国家航天局、国际电信联盟、公开产业研究资料及企业公开信息。 报告的核心判断是：政策、技术、资本、市场四重共振正推动中国商业航天进入规模化时代。政策层面，商业航天在2024年与2025年连续两年被写入政府工作报告，2025年11月国家航天局正式设立商业航天司，2025年12月上海证券交易所发布科创板第9号指引，明确商业火箭企业可适用第五套上市标准；2025年12月29日，我国向国际电信联盟一次性提交超20万颗卫星的频轨资源申请，覆盖14个星座，其中19.3万颗来自无线电创新院的CTC-1与CTC-2计划。资本层面，2025年商业航天融资总额达186亿元，同比增长32%，共67笔，其中卫星应用领域融资87亿元、火箭制造67.1亿元、卫星制造约30亿元；截至2025年底

来源：zuudee | 日期：2026-09-22 | 格式：PDF | 页数：89