药石科技分子砌块一体化CRDMO布局：管线后移有望驱动收入放量（20页，2026年）

分类：生物医药

标签：分子砌块、CRDMO、CDMO、CXO、创新药产业链

摘要：本报告由华源证券研究所医药行业研究团队于2026年9月15日发布，共20页，属于企业深度研究。研究对象为南京药石科技股份有限公司，数据来源包括公司公告与年报、公司官网与集团公众号、Wind财务数据，以及Nature Reviews、Evaluate Pharma、医药魔方、思瀚产业研究院等第三方统计。报告时间跨度覆盖2012年至2028年，其中2026年至2028年为研究团队依据客户结构、项目推进与产能投放节奏给出的经营数据测算。 经营数据方面，2025年公司实现营业收入19.74亿元，同比增长16.93%；归母净利润1.84亿元，同比下降16.31%，利润下降主要受毛利率阶段性下滑影响。2024年营业收入16.89亿元，同比下降2.12%，归母净利润2.20亿元，同比增长11.24%。盈利指标上，销售毛利率由2016年的66%逐步回落至2025年的31%，2026年一季度小幅回升至32%；扣非净利率由2016至2018年的24%至25%区间降至2025年的7%，2026年一季度回升至8%。费用端，管理费用率由2016年的37.5%降至2025年的8.9%，销售费用率2026年一季度

来源：zuudee | 日期：2026-09-17 | 格式：PDF | 页数：20