普洛药业（000739）：盈利能力持续改善，CDMO业务进入加速期（25页，2026年）

分类：生物医药

标签：普洛药业、CDMO、原料药、化学制药、国盛证券

摘要：本报告由国盛证券发布，为普洛药业（000739.SZ）的个股深度研究，分析师张雪、李慧瑶。报告基于公司公告、Wind数据及实地调研，系统梳理普洛药业“原料药为基、CDMO驱动增长”的一体化制药平台业务结构，覆盖公司概况、CDMO、原料药、制剂四大板块及财务预测。普洛药业创立于1989年，系横店集团旗下医药产业平台，主营原料药、CDMO、药品、医美及化妆品原料四大业务，在工信部医药工业百强中位列第43位，化学原料药出口排名全国第2位，并入选中国小分子CDMO企业5强。 报告给出多项业务数据。2026年上半年公司实现营业收入48.23亿元，同比下降11.41%；归母净利润5.22亿元，同比下降7.22%，降幅较2025年全年收窄。CDMO业务已成为第一大毛利来源：2025年CDMO收入21.98亿元，同比增长16.66%，毛利率45.24%为近五年最高；2026年上半年CDMO营收14.12亿元，同比增长14.17%，毛利率42.6%。截至2026年上半年，公司在手进行中项目1,620个，同比增长37%，其中研发阶段1,203个（同比+50%）、商业化阶段417个（同比+11%）；后续三年

来源：zuudee | 日期：2026-09-03 | 格式：PDF | 页数：25