定量研究专题报告：算力景气长周期延续，AI硬件迎投资机遇（20页，2026年）

分类：人工智能

标签：算力基础设施、AI硬件、创业板算力基础设施指数、兴业证券、光模块与PCB

摘要：本报告由兴业证券经济与金融研究院于2026年9月2日发布，归类为定量研究专题报告，署名分析师为郑兆磊（S0190520080006）与罗婧（S0190525070003），全文20页。研究对象包括三部分：AI算力产业的长周期景气度、创业板算力基础设施指数（970083.CNI）的编制规则与结构特征、以及跟踪该指数的广发创业板算力基础设施ETF（基金代码158049）。数据来源涵盖Bloomberg一致预期、Wind指数与行情数据、Open Router的Token统计、Ramp AI的企业付费调查、国家数据局与中国信通院披露、TrendForce的资本开支跟踪、工信部与国务院公开政策文件，以及Anthropic、OpenAI官网与各云厂商财报。全文配置图19幅、表6张，覆盖云厂商营收与资本开支、大模型ARR、Token消耗量、企业AI付费率、算力芯片租赁价格、指数走势与历史市盈率分位、成分股行业与概念分布等维度。 报告列出的关键数据包括：北美云厂商2026年二季度业绩方面，微软FY26Q4收入900亿美元、同比增长18%，亚马逊26Q2的AWS收入422亿美元、同比增长36.7%，在手

来源：zuudee | 日期：2026-09-02 | 格式：PDF | 页数：20