思格新能：储能新贵的攻守之道（21页，2026年）

分类：研究报告

标签：储能、户用储能、分布式储能、SigenStor、AI能源、港股、工商储

摘要：思格新能（06656.HK）是分布式储能系统（DESS）解决方案领域的全球领先者，2026年Q1已跃居全球户储出货量第一。公司成立于2022年5月，2026年4月成功于港交所IPO，自成立到上市仅3年11个月，刷新'中国企业港股主板上市最快纪录'。核心产品为集光伏逆变器、储能电池等五合一的SigenStor，近三年占收入比重持续超90%，2025年产品毛利率达50.8%。2025年公司营收90.01亿元，归母净利润29.19亿元。 一、'守'：产品迭代+渠道巩固，维持欧洲澳洲优势。逆变器硬件红利期较短，但AI算法具备网络效应与数据壁垒，有望拉长红利期。公司践行'AI in All'战略，行业首发SigenAgent能源智能体与mySigen App 4.0深度融合人工智能与云计算，实现自主策略生成、参数配置与调度执行，并以'长期记忆'提供差异化最优策略，显著降低安装与运维门槛。公司坚守高端定位、凭AI与品控维持高溢价，有效避开低端价格战，在澳大利亚、爱尔兰、瑞典、荷兰、比利时、卢森堡等发达市场分布式储能系统份额排名第一。渠道层面，2025年拥有超过170家分销合作伙伴，覆盖亚太、欧洲、

来源：zuudee | 日期：2026-08-27 | 格式：PDF | 页数：21