AI行业2026年Q2北美CSP与NeoCloud业绩汇总：Capex加速上修，AI投资ROI逻辑确立（26页）

分类：人工智能

标签：北美CSP、NeoCloud、资本开支、AI算力、数据中心、自由现金流、AI产业链

摘要：本报告对2026年第二季度北美主要云服务厂商（CSP）与新型算力租赁厂商（NeoCloud）的业绩进行系统汇总，核心结论是资本开支指引继续上修、AI算力供需仍处紧张状态，且AI基础设施的回报周期首次获得来自厂商端的量化验证。报告首先搭建AI产业链全景框架：云厂商位于供需两端的连接位置，向下承接计算（CPU/GPU）、存储（DRAM/HBM等）、网络设备（交换机、光模块、铜缆）、散热与供电、土地与基建等供给环节，向上通过云服务、GPU租赁与芯片出售，以及MaaS、PaaS、SaaS与AI Infra、AI应用等形态承接需求，其中科技硬件被判定为当前最紧缺的环节。 在业绩数据层面，报告给出多项具体事实。2026年第二季度，北美四家主要CSP合计资本开支同比增长87%，且季度增速斜率向上，印证AI行业的高景气度。各家指引均出现调整：Amazon将2026年资本开支指引由2000亿美元上修为2200亿美元，并表示2026至2027年产能仍处于供不应求状态；Google将2026年资本开支指引由1800至1900亿美元上修为1950至2050亿美元，并预计2027年资本开支显著增长；Micro

来源：zuudee | 日期：2026-08-25 | 格式：PDF | 页数：26