龙佰集团深度报告（四）：钛产业的巨擘，挖潜锆铪钒钪等小金属战略价值

分类：新材料

标签：钛白粉、海绵钛、锆铪、钒钪、战略金属、资源一体

摘要：东北证券于2026年7月20日发布龙佰集团（002601）深度报告（四），分析师喻杰，给予“买入”评级。报告以“钛产业的巨擘，挖潜锆铪钒钪等小金属战略价值”为内核，采用产业链一体化与资源重估的研究框架，系统梳理公司在钛白粉、钛金属及锆、铪、钒、钪等小金属领域的全产业链布局与战略重估逻辑。龙佰集团是全球钛白粉龙头，现有产能约151万吨/年，规模居全球第一，国内市占率约两成以上，覆盖硫酸法与氯化法两大工艺路线；同时公司海绵钛产能约8万吨/年，亦位列全球第一，形成“钛白粉+钛金属”双轮驱动的产业格局。在资源端，公司通过两矿整合实现钛精矿产能约248万吨/年，自有钛矿自给率较高，显著平抑原材料价格波动、构筑一体化成本壁垒。海外布局方面，公司推动Venator UK英国格雷瑟姆基地复产，新增约15万吨氯化法钛白粉产能，并在马来西亚规划建设约20万吨后处理项目，全球化供应与高端氯化法能力持续增强。报告重点挖掘公司小金属战略价值：锆铪环节，公司控股东方锆业24.99%，并推进朝阳东锆氧化铪技改，将高纯氧化铪产能由5吨提升至20吨，受益于核级锆材与半导体靶材需求；钒环节，振兴矿业并表后公司掌控约3.3

来源：zuudee | 日期：2026-08-21 | 格式：PDF | 页数：34