固收点评：宝钛转债，钛材一体化加工领军企业

分类：投融资

标签：可转债、宝钛股份、钛材、固收点评、AAA评级

摘要：《固收点评：宝钛转债，钛材一体化加工领军企业》由东吴证券分析师李勇、陈伯铭撰写，是一篇针对宝钛转债（债券代码110101.SH）发行的固定收益类新股点评，旨在为债券投资者提供条款拆解、定价区间与申购参考。报告以严谨的量化框架测算转债的安全垫与股性价值，并结合正股宝钛股份的基本面给出综合判断。 在发行要素方面，报告给出核心数据：宝钛转债发行规模35亿元，债券期限六年，债底价值约98.39元，到期收益率（YTM）约1.54%，转换平价约104.07元，平价溢价率约-3.91%，信用评级为AAA/AAA。低平价溢价率意味着转债上市初期股债属性较为均衡，债底接近百元面值则提供了较高的下行保护，违约风险在AAA评级下相对可控；报告同时提示需关注转股价下修条款、赎回与回售条款对持有期收益的影响。 定价层面，报告预计宝钛转债上市首日价格区间约133.25元至147.92元，对应较高的转股溢价预期，反映出市场对其正股弹性与钛材赛道稀缺性的认可；同时预估中签率约0.0133%，并给出积极申购的建议。需要强调的是，上述价格与中签率均为报告基于当时市场环境的测算观点，会随正股波动与利率环境变化而调整，不构成

来源：zuudee | 日期：2026-08-21 | 格式：PDF | 页数：14