东方钽业（000962）钽基铸芯基石，算力启势新篇

分类：军工专题

标签：钽铌、东方钽业、AI算力、超导铌材、半导体靶材

摘要：本报告为国盛证券东方钽业（000962.SZ）首次覆盖深度报告，主题为「钽基铸芯基石，算力启势新篇」，给予「买入（首次）」评级。东方钽业前身为宁夏有色金属冶炼厂，深耕钽铌领域近六十年，是国内最大钽铌产品生产基地与科技先导型研究中心，实际控制人中国有色矿业集团（央企）。公司电容器级钽粉全球市占约20%、电容器用钽丝全球市占约50%，并加速向高端新材料、超导铌材、半导体靶材、铍材等拓展，打造第二成长曲线，是稀有金属战略领域的核心标的，也是AI算力、超导与半导体国产化多重浪潮的交汇受益者，产品广泛服务于电子、通讯、航空、航天、原子能等高端领域。 钽板块是报告核心。全球钽资源高度集中于刚果（金）等地，2025年全球钽矿开采量2500吨，刚果（金）占52%、尼日利亚占16%，中国产量仅占3%且原料进口依赖度超90%。2026年初鲁巴亚矿区两次塌方事故切断全球约15%钽矿供应，钽矿价格三个月内从100美元/磅飙升至260美元/磅，涨幅160%，供给断崖叠加AI算力引爆需求，钽行业供需缺口扩大，价格重构带来产业链利润重估。需求端呈「AI电容+高温合金+半导体芯片」三共振：AI服务器钽电容用量远高于

来源：zuudee | 日期：2026-08-17 | 格式：PDF | 页数：37