境外外汇期货市场发展情况专题研究（CME、HKEX、SGX对比）（2026年 20页）

分类：研究报告

标签：外汇期货、衍生品市场、CME、解决方案

摘要：本篇宏观研究专题系统梳理境外标准化外汇期货市场演进历程，重点对标美国CME、香港HKEX、新加坡SGX三大平台，总结成熟市场经验，为境内稳妥推出在岸人民币外汇期货提供国际借鉴。研究背景方面，2026年6月陆家嘴论坛明确提出加快研究推进人民币外汇期货试点，本文在此背景下展开。现状部分指出，现代全球外汇市场根植于布雷顿森林体系崩溃后的浮动汇率时代，BIS 2025年调查显示2025年4月全球外汇市场日均成交达9.6万亿美元，较2022年增长超25%；交易结构以外汇掉期占42%、即期31%、远期19%、期权7%为主，OTC场外市场占主导，合计约九成交易集中于掉期、即期与远期。CME于1972年推出全球首批标准化货币期货，凭借先发优势与全球流动性成为核心基准，汇聚银行、基金、对冲基金、企业及零售等多层次参与者，2025年外汇期货日均约98万份合约，资管机构对冲头寸创历史新高；其通过Globex电子交易、收购EBS等持续完善从场内到期权的完整生态。香港HKEX于2012年推出全球首个以人民币计价的可交割USD/CNH期货，依托离岸人民币枢纽地位、沪深港通与债券通等互联互通机制、以及全球最大离岸人

来源：zuudee | 日期：2026-08-14 | 格式：PDF | 页数：20