2026年四季度铁矿石报告：供应宽松格局延续，底部支撑也较强劲（43页）

分类：行业报告

标签：铁矿石、黑色金属、供需分析、库存结构、四季度展望

摘要：2026年9月，光大期货发布2026年四季度铁矿石研究报告，回顾前三季度基本面并展望四季度供需格局。报告指出，前三季度黑色系商品中铁矿石表现最弱，期货价格下跌近一成，现货中低品跌幅较大、高品相对抗跌；同期焦炭、焦煤受供给端影响涨幅明显，品种间分化加剧。从价格与价差看，铁矿石主力合约前三季度承压，1-5价差整体走弱、9-1价差有所走阔，基差结构反映市场对远期供给宽松的预期。供需基本面方面，前三季度全球铁矿石发运整体保持高位，供应端增量主要来自主流矿山，需求端则受国内粗钢产量调控与终端需求偏弱影响，钢厂补库节奏谨慎；截至9月下旬，47港粉矿库存较年初累库约1225万吨至13942万吨，球团与块矿分别去库112万吨与383万吨，整体库存处于近年偏高水平。交易数据方面，铁矿石期货成交、未平仓量与沉淀资金随市场波动变化，资金参与度较前期回落。展望四季度，报告认为供应宽松格局仍将延续，海外矿山发运季节性回升叠加新增产能释放，供给端压力不减；需求端受采暖季与限产政策扰动，铁水产量或季节性走弱，对原料需求形成拖累。与此同时，成本支撑与下游低库存环境下的阶段性补库，使价格底部存在一定支撑，整体呈现上有压

来源：蝶动洞察 | 日期：2026-09-28 | 格式：PDF | 页数：43