绿电资源驱动的AIDC新进入者，转型执行是关键变量（22页，2026年）

分类：硬科技

标签：AIDC、算力基础设施、绿电资源、GPU云

摘要：本报告由盈立证券于2026年9月发布，研究一家由传统港资地产业务转型AI算力基础设施的企业。公司2026年开启战略转型，重点布局AIDC、GPU算力、AI云与MaaS，定位连接内地与全球的算力枢纽，全球规划算力容量2.4GW，覆盖7个国家13个数据中心节点，自2026年三季度起规模化算力服务开始产生营收。公司治理层面，公司自2025年12月引入瑞凯集团作为战略投资者并推动董事会重组，新任管理层兼具产业运营与资本运作经验，形成「资本+产业」双轮驱动模式。报告分析了AI大模型迭代驱动终端Token需求爆发、中国AIDC供需缺口扩大的背景，海外Neocloud商业模式得到验证，国内自上而下形成多层级算力支持政策。从业务矩阵看，公司传统地产业务持续出清，资源禀赋赋能算力新业务，自本年度9月30日半年报起算力业务将产生规模化营收并形成单独分部；在需求侧，全球头部AI算力服务商在手订单规模显著高于年度收入，美国四大云厂商持续大幅上调资本开支，Agent时代Token通胀推升推理需求，时延敏感型算力需求向核心区域回流，国内算力租赁成为卖方市场。公司依托香港核心区位，整合能源、土地、网络等基础设施资源

来源：蝶动洞察 | 日期：2026-09-28 | 格式：PDF | 页数：22