液化石油气（LPG）季度报告：震荡偏多，注意短期大幅回调风险（22页，2026年）

分类：行业报告

标签：液化石油气、LPG供需、丙烷进口、PDH开工率

摘要：本报告为国贸期货于2026年9月发布的液化石油气（LPG）季度分析报告，聚焦2026年三季度LPG市场的供需格局、地缘扰动与价格演变。报告回顾了三季度价格走势：7月初PG2609约在4350元/吨附近，受美伊谅解备忘录破裂、霍尔木兹海峡与曼德海峡通航扰动影响，远东到货预期恶化，叠加国内PDH装置复工带动化工需求，7月底PG2608、PG2609升至5200、5100元/吨；9月沙特阿美CP丙烷625美元/吨、丁烷660美元/吨，FEI升至790美元/吨，进口成本明显抬升。宏观层面，美国能源通胀抬头，8月CPI同比3.4%、核心2.4%，9月加息25个基点至3.75%至4.00%区间，国内8月规上工业增加值同比5.2%但社零仅增0.4%，内需偏慢。供需方面，国内炼厂开工低位，7月产量350万吨、8月380万吨，7月进口330.18万吨、8月冷冻货到港降至240.6万吨（环比降29.44%），港口库存降至213.75万吨；美国丙烷库存约1亿桶高位。PDH开工率回升至76.16%，MTBE支撑C4而烷基化偏弱，传统燃烧需求淡季偏弱，四季度随气温下降季节性改善。从价差结构看，LPG与原油联动增

来源：蝶动洞察 | 日期：2026-09-28 | 格式：PDF | 页数：22